AMM 자동화 마켓 메이킹이란?
AMM(Automated Market Making, 자동화 마켓 메이킹)은 시장에 대해 자동으로 매매 가격을 계산하고 유동성을 제공하는 메커니즘입니다. SuperEx의 AMM은 특정 수식을 기반으로 매매 가격을 계산하며, 연속적인 호가(quote)를 제공합니다. SuperEx는 AMM과 오더북(Order Book)을 결합한 거래 메커니즘을 사용하여 유동성 풀을 자동으로 오더북으로 변환합니다.
SuperEx에서 도입한 자유 상장 + AMM 기능을 통해 중앙화 거래소의 일반 사용자도 빠르게 토큰을 상장할 수 있습니다. 또한 유동성 풀에 자산을 예치하여 마켓 메이커가 되고, SuperEx에서 거래 수수료 수익을 받을 수 있습니다.
AMM의 가격 결정 메커니즘
AMM은 수학적 공식을 사용하여 유동성 풀 내 자산의 가격을 결정합니다. SuperEx는 가장 일반적인 **“정수 곱 모델(Constant Product Model)”**을 채택하고 있으며, 수식은 다음과 같습니다.
x * y = k
여기서 x와 y는 유동성 풀 내 두 개의 자산 수량을 나타내며, k는 일정한 상수입니다. 거래가 발생할 때마다 유동성 풀 내 자산 비율이 변화하며, 정수 곱 모델을 기반으로 가격이 동적으로 조정되어 시장 균형이 유지됩니다.
유동성 풀 및 유동성 공급자(LP)
AMM 거래는 **유동성 풀(Liquidity Pool)**을 기반으로 합니다. **유동성 공급자(Liquidity Provider, LP)**는 자산을 유동성 풀에 예치함으로써 시장에 유동성을 제공합니다.
유동성 공급자는 자산을 예치한 후 LP 토큰을 받으며, 이는 예치된 자산의 증명 역할을 합니다. 또한 거래량에 비례하여 거래 수수료 보상을 받습니다.
이러한 경제적 인센티브를 통해 LP들은 지속적으로 유동성을 제공할 수 있으며, 거래의 지속성을 보장할 수 있습니다.
SuperEx의 AMM 시장
SuperEx의 **자유 시장(Free Market)**에서 AMM을 활용하여 유동성을 제공할 수 있습니다.
자유 시장의 거래 수수료는 메인보드 시장과 다를 수 있습니다. 자세한 내용은 관련 문서를 참고해 주세요.
AMM 참여 시 장점
- 마켓 메이커가 되어 수익 창출 – USDT와 해당 토큰을 유동성 풀에 예치하기만 하면 됩니다.
- 자산의 자유로운 입출금 가능 – 언제든지 유동성을 추가하거나 회수할 수 있습니다.
유동성 공급자가 되는 방법
- AMM 풀 선택
- USDT 및 해당 토큰을 일정 비율로 예치
- 마켓 메이킹 수익 획득
AMM 마켓 메이킹 수익을 얻는 방법
자산을 유동성 풀에 예치하면 **유동성 공급자(LP)**가 되며, 거래 수수료의 일부를 보상으로 받을 수 있습니다. SuperEx는 AMM 거래 수수료의 100%를 유동성 공급자에게 분배하며, 매시간 보상이 지급됩니다.
예제(TSCS/USDT):
어떤 1시간 동안 TSCS/USDT 시장에서 1000 USDT 및 100 TSCS의 거래 수수료가 발생했다고 가정합니다.
만약 TSCS/USDT 유동성 풀에서 본인의 비중이 **1%**라면, 해당 시간 동안 받을 수 있는 보상은 다음과 같습니다.
100 × 100% × 1% = 1 TSCS
1000 × 100% × 1% = 10 USDT
모든 코인이 AMM을 지원하나요?
특수한 경우를 제외하면, 모든 자유 시장 토큰은 AMM 유동성 풀을 생성할 수 있습니다.
AMM 리스크 경고
AMM 유동성 풀에 예치한 자산은 **영구적 손실(Impermanent Loss, IL)**이 발생할 수 있습니다. 가격 변동으로 인해 유동성을 회수할 때 자산 수량이 변동될 가능성이 있습니다. 하지만 가격이 원래 수준으로 회복되면 영구적 손실도 점차 감소하게 됩니다.