O que é Perda Impermanente (Impermanent Loss)?
A Perda Impermanente ocorre em um ambiente de Market Maker Automatizado (AMM) quando um Provedor de Liquidez (Liquidity Provider) adiciona liquidez a um pool e sofre uma perda temporária devido às flutuações de preço no mercado. Quando os preços sobem ou descem, o valor dos ativos retirados após fornecer liquidez pode ser menor do que o valor que seria obtido apenas mantendo os ativos. Essa perda é chamada de Perda Impermanente. Ela é causada pela divergência de preços e diminui gradualmente à medida que os preços retornam ao equilíbrio.
Exemplo de Perda Impermanente
- Suponha que o pool de liquidez contém 1.000 POL e 500 USDT, com um produto constante de 1.000 * 500 = 500.000. O provedor de liquidez Lares possui 10% do pool POL/USDT, equivalente a 100 POL e 50 USDT. Nesse momento, 1 POL = 0,5 USDT.
- Após algum tempo, o preço do POL aumenta e a proporção de ativos no pool muda para 500 POL e 1.000 USDT. O produto constante (500 * 1.000 = 500.000) permanece inalterado. Agora, 1 POL = 2 USDT. Os ativos de Lares também mudam para 50 POL e 100 USDT.
- Se Lares retirar a liquidez quando o pool contém 500 POL e 1.000 USDT, ele receberá 50 POL e 100 USDT. O valor total dos ativos será 50 * 2 + 100 = 200 USDT.
- Se Lares apenas tivesse mantido 100 POL e 50 USDT sem fornecer liquidez, o valor seria 100 * 2 + 50 = 250 USDT. A diferença no valor representa a Perda Impermanente. Nesse caso, Lares sofreu uma perda de 50 USDT.
Nota: Para simplificar os cálculos, as taxas de transação foram ignoradas.
Como evitá-la?A Perda Impermanente é comum nas fases iniciais da provisão de liquidez ou em mercados com tendências unilaterais. No entanto, à medida que as taxas de transação se acumulam e os preços retornam ao equilíbrio, a Perda Impermanente é gradualmente reduzida, permitindo a realização de lucros pela provisão de liquidez.