Що таке тимчасова втрата?
Тимчасова втрата — це тимчасова втрата, яку зазнають постачальники ліквідності (LP), коли вони надають ліквідність в пул на платформі автоматизованого маркетмейкера (AMM). Ця втрата виникає через коливання ринкових цін. Коли ціна підвищується або знижується, вартість активів, які користувач отримує при виведенні ліквідності, буде нижчою порівняно з просто утримуванням активу через модель ціноутворення з постійним добутком AMM. Цю втрату називають тимчасовою втратою. Вона виникає через відхилення цін, і коли ціна повертається до попереднього стану, тимчасова втрата поступово зменшується.
Приклад тимчасової втрати:
- Припустимо, що поточний пул ліквідності містить 1 000 POL і 500 USDT. Постійний добуток становить 1 000 * 500 = 500 000. Постачальник ліквідності Lares володіє 10% пулу POL/USDT, тобто 100 POL і 50 USDT. На цей момент 1 POL = 0,5 USDT.
- Через деякий час ціна POL зростає, і склад активів у пулі змінюється на 500 POL і 1 000 USDT. Постійний добуток залишатиметься 500 * 1 000 = 500 000, але тепер 1 POL = 2 USDT. Активи Lares також змінюються на 50 POL і 100 USDT.
- Якщо Lares виводить ліквідність, коли в пулі є 500 POL і 1 000 USDT:
Активи, які Lares отримає, становлять 50 POL і 100 USDT. Після виведення вартість активів Lares буде 50 * 2 + 100 = 200 USDT. - Коли Lares спочатку надавав ліквідність, він мав 100 POL і 50 USDT. Якщо б він просто зберігав активи без внесення їх до пулу ліквідності, вартість його активів становила б 100 * 2 + 50 = 250 USDT. Після виведення ліквідності він має тільки 200 USDT. Різниця у вартості між наданням ліквідності та простим утримуванням активів — це тимчасова втрата. Отже, як постачальник ліквідності, Lares зазнав тимчасової втрати в розмірі 50 USDT.
Примітка: для спрощення в процесі не враховуються комісії за транзакції.
Як уникнути тимчасових втрат?
Тимчасові втрати зазвичай виникають на ранніх етапах створення ринку або в однобічних ринкових умовах. Однак, коли комісії за транзакції накопичуються і ціна повертається до свого початкового стану, тимчасові втрати поступово зменшуються, і прибутки від створення ринку реалізуються.